香港投资分红保险
香港储蓄分红保险的投资组合，分红保险产品无论内地还是香港，其产品形态无太大差别，内地无论英式分红还是美式分红基本都是三差分红，香港分红产品除三差分红外还有全差分红。
香港各家保险公司按GN16备忘录的要求，必须在产品说明书中说明投资组合及比例。下面分别列举7家保险公司储蓄产品的投资组合。
从上面的简表中我们可以看出，投资基本分两大部分，一类是固定资产，以国债及企业债券为主，国债一般都是安全级别高，但年化收益低，保险公司为了获得更高的安全收益一般都会持有年限较长的国债，这种投资是典型的时间换收益。第二类是企业债，企业债分两类一类是评级债，一类是无评级债。评级债的特点是安全系数高，称之“类国债”，其特性可以参照国债。无评级债因为没有经过专业机构评级所以理论上风险较评级债高一些，但收益也会高。考虑其有一定的市场风险，无评级债券都会放在非固收类投资项目中。
很多人觉得这些固定收益类投资是很简单，但总的看来这些固定投资确实简单，但对投资人员的技术要求却很高，还需要公司有大量的历史数据做支持。我们都知道越简单的事情其实是越容易出错。在这种固收类的投资上客户更愿意信赖这些上百年历史的寿险公司，原因是丰富的固收类投资经验和完整的历史大数据。
其二是是非固收类投资，也就是股票及股权类投资，这些投资时需要专业人士或专业机构去运作。投资的方向有全球各市场的股票、互惠基金、房地产及一些私募股权等。这类投资含跨所有的金融产品及其衍生品。在这些投资市场里面个人投资者几乎都是韭菜命，当年投资市场大佬，万X证券的管老板有一次分享，他讲投资市场就是组团合法“打劫”。“打劫”能力大小完全靠体量决定，想通过政策去打劫风险太大。政策打劫一般出现在新兴市场。对于一个监管成熟市场还要靠体量。
香港在内地改革开放后除了金融业外的产业几乎都发生转移，唯独在金融业是无法转移所以沉淀了一大批优秀的人才，香港的金融业对内地而言具有不可替代性。香港这种全天候作业及全球策略为我们获得更多的市场机会。在投资市场里几乎没有所谓的常胜将军，所以有丰收之年也有欠收之年，但从历史来看时间是能把市场波动抹平。我们购买了储蓄产品后其实不用担心市场的波动。因为今天保险公司的体能是可以通过时间去抹平市场的波动。
在储蓄保险中我们可以通过时间换取收益，但也必须看到这个市场确实有某种机会，这些机会往往出现在某些特定的场合，比如一些保险公司的股东项目，在股东项目中某些保险公司确实有一定的市场优先机会。如果我们看好某些大财团的投资能力那不妨可以考虑他们旗下的保险公司产品。
最后再重复讲一下香港储蓄分红产品的红利分配原则，在香港保单红利分配给保单持有人和股东，我们内地分配对对象是保险持有人和公司。在这样的保单红利分配原则下有人会情不自禁的想起我们A股中那些有不派息及不分红的“铁公鸡”。面对这样的“铁公鸡”作为股民的我们一点办法都没有。还好内地保险公司还没有发现这种“铁公鸡”。真心盼望内地保险监管机构能改革保单分红管理办法，不能让保险公司参与保单红利分配，这种让保险公司既当运动员又当裁判员的规定很容易让客人产生某种疑虑，再说股东投资一家保险公司理应获得保单红利的分配。
